Останні новини: наступного тижня Трамп запровадить мита на глобальні напівпровідники та мікросхеми
Залишити повідомлення
Наступного тижня Трамп запровадить мита на глобальний імпорт напівпровідників і мікросхем
5 серпня за місцевим часом в інтерв’ю CNBC Трамп оголосив про свій намір запровадити мита на імпортні напівпровідники та мікросхеми «приблизно наступного тижня», але не надав конкретних деталей щодо того, як це буде реалізовано. Це не нове; це послідовна тактика протягом усього його президентства. Однак цього разу націлювання на напівпровідники, швидше за все, призведе до подальшої ескалації і без того нестабільної глобальної напівпровідникової промисловості.
Основна динаміка добре відома. Трамп продовжує свій підхід «Америка перш за все» з часів свого другого терміну, часто використовуючи мита як інструмент у торгівлі. Раніше він регулярно вводив мита для ЄС і Китаю і навіть проштовхував закон про CHIPS, щоб заохотити компанії будувати заводи в США. Цього разу орієнтація на напівпровідники зрозуміла будь-кому з проникливим оком, спрямована на прискорення переміщення глобальних виробничих потужностей у США, зменшення залежності від азіатських ланцюжків постачання та збереження домінуючої позиції США в галузі.
З юридичної точки зору ймовірним мотивом є розіграти карту «національної безпеки», використовуючи розділ 232 Закону про розширення торгівлі 1962 року. Подібні розслідування проводилися щодо таких продуктів, як напівпровідники та фармацевтичні препарати, і результати можуть бути оприлюднені вже цього тижня. Якщо розслідування виявить, що імпортні напівпровідники становлять загрозу безпеці, можуть бути введені мита від 25% до 50%.
Глобальний вплив: подальше порушення глобального ланцюга постачання напівпровідників і мікросхем
З практичної точки зору глобальний ланцюжок постачання напівпровідників, безсумнівно, буде порушено. Зараз Сполучені Штати значною мірою покладаються на азіатські виробничі потужності. На передову техніку Тайваню припадає 92% світового виробництва, а Південна Корея є лідером у виробництві мікросхем пам’яті. Якщо мита будуть введені, такі компанії, як TSMC і Samsung, швидше за все, поспішать будувати заводи в Сполучених Штатах, щоб уникнути податку. TSMC вже інвестувала 165 мільярдів доларів в Арізону, а Південна Корея збільшила свої кошти на підтримку виробництва напівпровідників до 33 трильйонів вон, обидва вони готуються.
Зростання витрат також неминуче. Apple, наприклад, в основному покладається на TSMC для своїх мобільних телефонів і комп'ютерних мікросхем. Якщо собівартість зросте на 15-20%, ціна кінцевої продукції безсумнівно зросте, і звичайним споживачам доведеться платити більше. Навіть ASML заявив, що тарифи можуть порушити торгівлю. Незважаючи на те, що фінансовий звіт за другий-квартал був пристойним, компанія все одно хвилюється.
ЄС: Економічні та торговельні суперечності посилюються, геополітичну напругу також необхідно посилити. Китай змінив свої правила походження напівпровідників, тепер враховуючи місця виготовлення пластин, а не місця упаковки, щоб пом’якшити вплив мит. Раніше ЄС придбав американські енергоносії на суму 750 мільярдів доларів, що призвело до угоди про 15% тарифів, але на напівпровідникове обладнання все ще можуть діяти окремі тарифи, що призведе до неминучого тертя.
Тайвань: Різні регіони переживають важкі часи. Експорт напівпровідників Тайваню становить 20,8% від загального експорту. Якщо тарифи зростуть вище 25%, експорт до США, швидше за все, стане неконкурентоспроможним, а малі підприємства можуть навіть закритися. Генеральне управління-з питань бюджету, бухгалтерського обліку та статистики Тайваню підрахувало, що 20% тариф може спричинити падіння річного економічного зростання з 3,1% до 2,5% або навіть негативне зростання.
Південна Корея: Хоча мікросхеми пам’яті є хорошими показниками, продукти зрілого процесу, такі як автомобільні мікросхеми, можуть втратити свою цінову перевагу через тарифи. Уряд Південної Кореї планує виділити 500 мільярдів вон на підтримку малих і середніх-підприємств, сподіваючись подолати поточну ситуацію шляхом технологічної модернізації.
Материковий Китай: Ми дійсно можемо прискорити внутрішнє заміщення. Асоціація напівпровідникової промисловості уточнила, що місце походження визначається місцем виготовлення пластини. Багато закордонних дизайнерських компаній можуть перенести виготовлення пластин на вітчизняних виробників, таких як SMIC і Huahong. Виробники аналогових мікросхем, такі як Shengbang Semiconductor і SiRuiPu, можуть побачити збільшення своєї частки ринку.
США: Для самих США це неоднозначне благо. Хоча може знадобитися деяка короткострокова-репатріація потужностей, створення повного ланцюжка постачання займе роки. Зараз США стикаються з дефіцитом напівпровідникового обладнання, матеріалів і талантів, і не зможуть швидко наздогнати. Якщо експорт до Китаю буде обмежено для таких компаній, як Intel і Texas Instruments, їхню частку ринку можуть забрати китайські компанії. Крім того, якщо тарифи зростуть, електроніка та автомобілі стануть дорожчими, що потенційно коштуватиме американським споживачам десятки мільярдів доларів щорічно, що ще більше посилить інфляційний тиск.
Регіональні відповіді можуть бути обмеженими, і хаос у секторі напівпровідників ось-ось почнеться.
Нації не будуть сидіти склавши руки. Тайвань може інвестувати більше в Сполучені Штати, можливо, шляхом розширення виробничих потужностей TSMC і закупівлі деяких американських сільськогосподарських продуктів і енергії в обмін на зниження тарифів. Однак на острові також є занепокоєння, що надмірна залежність від США може призвести до відтоку технологій і поставити під загрозу його позицію як «силіконового щита».
Окрім власних інвестицій, Південна Корея також хоче об’єднати зусилля з ЄС та Японією для вирішення ситуації. Наприклад, вона могла б співпрацювати з ЄС у розробці передових технологій пакування, щоб зменшити свою залежність від США.
У Китаї напівпровідники є ключовим напрямком його 14-го п’ятирічного-плану, і коригування правил походження використовуються для залучення закордонних замовлень. SMIC вже оголосила про плани розширення виробництва 28-нм чіпів у Шанхаї, приймаючи замовлення, які можуть бути перенаправлені з Тайваню.
Однак залишається багато невизначеностей. Конкретні рівні тарифів, продукти, які підлягають запровадженню, і будь-які винятки — усе це доведеться чекати на детальне оголошення Трампа наступного тижня. Якщо тарифна ставка буде нижчою за очікувану, можливо, від 15% до 20%, вплив на ринок можна буде пом’якшити; однак, якщо він досягне 50%, глобальна напівпровідникова промисловість зіткнеться з серйозною реструктуризацією.
У компаній теж є свої плани. TSMC і Samsung можуть активізувати свої зусилля з будівництва заводів у США, а малі та середні-підприємства можуть переїхати до Південно-Східної Азії чи Індії. Тайванські пакувальні та тестувальні компанії, такі як ASE та Powerchip, уже розглядають можливість розширення виробництва у В’єтнамі.
Односторонні тарифи США можуть послабити багатосторонні механізми СОТ, зробивши регіональні торговельні угоди, такі як альянс "четвірки" між США, Японією, Індією та Австралією, більш популярними. Однак Китай і ЄС також можуть відповісти взаємними тарифами, що потенційно призведе до дедалі більшої фрагментації світової торгівлі.
Загалом крок Трампа спрямований на використання тарифів для перенаправлення ланцюжків поставок у бік США та консолідації їхньої технологічної переваги. Однак є значні побічні ефекти: збільшення витрат, порушення ланцюжків поставок і посилення геополітичних ризиків. Компанії повинні ретельно стежити за деталями тарифів і ретельно планувати свої ланцюжки поставок. На національному рівні необхідно знайти баланс між промисловою безпекою та торговим балансом, щоб уникнути взаємно руйнівного результату. Конкретні оголошення Трампа наступного тижня будуть вирішальними для визначення напрямку глобальної напівпровідникової промисловості.